Diverse Chinesische Aktien sind in den letzten Tagen deutlich im Börsenwert gesunken. Der gesamte Hang Seng Index ist um einige Prozent gefallen. Auch eine meiner Chinesischen Lieblingsaktien “Tencent” ist auf unter 50€ gefallen. Was ist da eigentlich los?
Der Chinesische Markt birgt schon immer ein politisches Risiko. Durch ein Gesetz, welches es theoretisch ausländischen Investoren verbietet in die Chinesischen Unternehmen und den Markt zu investieren, sitzt man grundsätzlich auf einem Pulverfass. Bisher ist es allerdings (meines Wissens nach) nie dazu gekommen, dass ausländische Investoren enteignet wurden. Das wäre aufgrund der Gesetzeslage allerdings jederzeit möglich.
Ich halte eine Enteignung der ausländischen Investoren in China allerdings für relativ unwahrscheinlich. Wenn China sich den Geldhahn von außen abdreht, dürfte es auch der eigenen Wirtschaft deutlich schlechter gehen. In meinen Augen profitiert China sogar immens von dem fremden Geld, weshalb man dort sicher nicht darauf verzichten möchte. Ich schätze das Risiko also für mich als niedrig bis mittel ein.
Der gesamte Staat ist natürlich auch von einer starken inländischen Wirtschaft abhängig. Dennoch versucht er immer wieder die Unternehmen “klein zu halten” bzw. zu schwächen. Wenn ein Unternehmen zu groß wird und nahezu ein Monopol hat, greift der Staat meistens ein und arbeitet dagegen. Das ist allerdings in den USA nicht anders. Auch die großen 3 Amerikanischen Firmen (Facebook, Amazon, Google) stehen bereits unter starker Aufsicht und bekommen hin und wieder einen Dämpfer, wenn die macht zu groß wird.
Einer der Gründe für den heutigen Tiefflug des HSI und einiger Chinesischer Aktien ist ebenfalls wieder eine Einschränkung der Regierung. Man möchte Organisationen wie “New Oriental Education” zukünftig als gemeinnützige Organisationen sehen. Die Aktie rast daher erstmal um 95% nach unten.
Auch immer wieder versucht die Regierung den großen Firmen Steine in den Weg zu legen. Da war z.B. Ant Financial welches von Jack Ma an die Börse gebracht werden sollte – das hat die Regierung in letzter Sekunde noch unterbunden. Außerdem bekam Tencent immer wieder Probleme mit Genehmigungen bei der Veröffentlichung von Spielen. Manchmal verstehe ich einfach nicht, was man sich als Regierung dabei denkt.
Insgesamt sehe ich also in China ein mittleres Risiko. Sollte die Regierung in China weiterhin die großen Unternehmen torpedieren, reißt das den ganzen Hang Seng Index mit runter – und natürlich auch mein Depot. Aufgrund der aktuell jedoch in meinen Augen extrem günstigen Lage habe ich mich erstmal für einen Nachkauf von Tencent entschieden. Mein Kaufalarm lag ohnehin bei 50€ – so habe ich nochmal schön zuschlagen können. Mehr dazu kommt in meinem bald folgenden Depotupdate für die letzten beiden Monate – das steht nämlich noch aus!
Im Anschluss werde ich Tencent zunächst aus dem Sparplan nehmen – Alibaba lasse ich weiter laufen, die Position darf ruhig noch etwas wachsen. Tencent hat nun bei mir allerdings eine Größe erreicht, bei der ich nicht mehr aufstocken möchte.